5月31日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的中國(guó)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）數(shù)據(jù)顯示，5月份，制造業(yè)PMI、非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)分別為48.8%、54.5%和52.9%，均低于上月數(shù)據(jù)。專家認(rèn)為，我國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣水平有所回落，恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)仍需鞏固，政策需適時(shí)適度加力，著力于恢復(fù)和擴(kuò)大需求。

　　行業(yè)景氣度呈現(xiàn)分化

　　數(shù)據(jù)顯示，5月份，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為49.6%和48.3%，比上月下降0.6和0.5個(gè)百分點(diǎn)，均位于收縮區(qū)間。

　　新訂單指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月運(yùn)行在50%以下，市場(chǎng)需求不足問(wèn)題仍較突出。企業(yè)調(diào)查顯示，反映市場(chǎng)需求不足的企業(yè)比重為58.8%。東方金誠(chéng)研報(bào)認(rèn)為，5月新訂單指數(shù)依然明顯低于生產(chǎn)指數(shù)，表明當(dāng)前制造業(yè)“供強(qiáng)需弱”特征依然較為突出。

　　盡管5月份制造業(yè)PMI繼續(xù)位于收縮區(qū)間，但行業(yè)景氣度呈現(xiàn)一定程度分化。在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，有11個(gè)行業(yè)PMI位于擴(kuò)張區(qū)間，部分重點(diǎn)行業(yè)景氣水平有所回升。

　　裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)和消費(fèi)品行業(yè)PMI分別為50.4%、50.5%和50.8%，高于上月0.3、1.2和1.0個(gè)百分點(diǎn)，比上月有不同程度擴(kuò)張。高耗能行業(yè)恢復(fù)動(dòng)能不足，行業(yè)PMI回落至45.8%，為近10個(gè)月低點(diǎn)。

　　在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中，有16個(gè)行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)位于擴(kuò)張區(qū)間，其中，鐵路、船舶、航空航天設(shè)備、電氣機(jī)械器材等行業(yè)連續(xù)5個(gè)月位于60.0%以上高位景氣區(qū)間，行業(yè)市場(chǎng)預(yù)期持續(xù)向好。

　　民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬和民生銀行研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心主任王靜文認(rèn)為，需求不足和內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)正成為經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇的掣肘。

　　因此，政策仍需適時(shí)適度加力，一方面應(yīng)繼續(xù)通過(guò)加快財(cái)政支出進(jìn)度、適度擴(kuò)大政金工具規(guī)模、適時(shí)推進(jìn)降準(zhǔn)降息等方式，發(fā)揮傳統(tǒng)工具的逆周期調(diào)節(jié)作用；另一方面要切實(shí)落實(shí)落細(xì)“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”、全面深化改革、擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放，以政策的前瞻性、穩(wěn)定性、連續(xù)性提振經(jīng)營(yíng)主體信心。

　　企業(yè)信心總體穩(wěn)定

　　數(shù)據(jù)顯示，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為54.1%，高于上年同期0.2個(gè)百分點(diǎn)，運(yùn)行基本平穩(wěn)，企業(yè)對(duì)近期行業(yè)發(fā)展保持樂(lè)觀。

　　大型企業(yè)PMI為50.0%，高于上月0.7個(gè)百分點(diǎn)，其生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為51.5%和50.3%，比上月上升1.4和1.3個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)需同步擴(kuò)張。中、小型企業(yè)PMI分別為47.6%和47.9%，比上月下降1.6和1.1個(gè)百分點(diǎn)，中小企業(yè)景氣度依然較弱。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家張奧平表示，中小企業(yè)多是民營(yíng)企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)貢獻(xiàn)了80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)。消費(fèi)是收入的函數(shù)，收入是就業(yè)的函數(shù)，就業(yè)是企業(yè)發(fā)展，尤其是民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的函數(shù)。只有民營(yíng)企業(yè)信心得到提振，元?dú)獾靡曰謴?fù)，經(jīng)濟(jì)才能實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性復(fù)蘇。下階段擴(kuò)內(nèi)需政策應(yīng)將推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)投資作為關(guān)鍵著力點(diǎn)。

　　服務(wù)業(yè)穩(wěn)步恢復(fù)

　　5月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.5%，低于上月1.9個(gè)百分點(diǎn)，今年以來(lái)始終保持在54%以上景氣區(qū)間。非制造業(yè)延續(xù)恢復(fù)性增長(zhǎng)，其中服務(wù)業(yè)穩(wěn)步恢復(fù)，建筑業(yè)高位回調(diào)。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河表示，從市場(chǎng)預(yù)期看，業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為60.1%，今年以來(lái)始終保持在高位景氣區(qū)間，且調(diào)查的全部行業(yè)均位于擴(kuò)張區(qū)間，服務(wù)業(yè)企業(yè)對(duì)市場(chǎng)恢復(fù)發(fā)展持續(xù)看好。

　　建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為58.2%，比上月下降5.7個(gè)百分點(diǎn)；服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.8%，比上月下降1.3個(gè)百分點(diǎn)。從具體行業(yè)來(lái)看，在五一節(jié)日效應(yīng)帶動(dòng)下，旅游出行、線下消費(fèi)等較為活躍，鐵路運(yùn)輸、航空運(yùn)輸、住宿、餐飲等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均位于55%以上較高景氣區(qū)間；服務(wù)業(yè)新動(dòng)能行業(yè)發(fā)展向好，電信廣播電視及衛(wèi)星傳輸服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)軟件及信息技術(shù)服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)均位于60%以上高位景氣區(qū)間，持續(xù)高于服務(wù)業(yè)總體水平。

　　同時(shí)，資本市場(chǎng)服務(wù)、房地產(chǎn)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)低于臨界點(diǎn)。溫彬和王靜文認(rèn)為，房企將重心放在“保交樓”方面，拿地和新開(kāi)工意愿仍顯低迷。

　　東方金誠(chéng)研報(bào)認(rèn)為，從整體上看，盡管5月制造業(yè)PMI指數(shù)持續(xù)處于收縮區(qū)間，但在服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)PMI持續(xù)處于高景氣水平帶動(dòng)下，當(dāng)月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)繼續(xù)保持在52.9%的較快擴(kuò)張狀態(tài)。這意味著整體經(jīng)濟(jì)回升過(guò)程仍在延續(xù)。另外，5月制造業(yè)PMI指數(shù)中的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為54.1%，繼續(xù)處于較高水平，表明企業(yè)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展總體保持樂(lè)觀。

轉(zhuǎn)自：中國(guó)商報(bào)